Кабинет министров утвердил договоренности между Украиной и спецкомитетом, в который входят владельцы евробондов на сумму около $23 млрд. Договоренности предполагают списание 37% долга с возможностью восстановления 12% в случае достижения определенного уровня ВВП в 2028 году.
Об этом говорится в постановлении правительства Украины №865 от 31 июля.
Договоренности о выплатах по евробондам
Согласно документу, будут выпущены новые облигации с погашением в 2029-2036 годах, проценты по которым будут постепенно расти от 1,75% в ближайшие годы до 7,75% в конце срока обращения.
Документ также включает в обмен на таких же условиях выпущенные под государственные гарантии еврооблигации Укравтодора на $700 млн.
Также с 1 августа вводится временный мораторий на выплаты по еврооблигациям для осуществления реструктуризации.
В постановлении отмечается, что Министерство финансов выплатит за обмен держателям еврооблигаций Украины вознаграждение в суммарном размере до $246 млн, а еще до $8,75 млн получат держатели евробондов Укравтодора.
В ранее опубликованных договоренностях плата за согласие составляла 1,25% от суммы обмениваемых облигаций.
Согласно документу, взамен существующих облигаций выпускаются новые долларовые облигации двумя частями — A и B:
- Части A – четырьмя сериями с погашением 1 февраля соответственно 2029, 2034 года, 2035 года и 2036 года;
- части B – также четырьмя сериями с погашением 1 февраля соответственно 2030, 2034, 2035 и 2036 года.
В постановлении нет распределения облигаций A и B по долям, хотя в ранее обнародованных договоренностях ожидалось, что облигации А с погашением в 2029 году будут выпущены на 12,5% от общей суммы облигаций A, в 2034 году – на 32,5%, в 2035 году – на 30% и в 2036 году – на 25%. В то же время, договоренности предусматривали выпуск облигаций B с погашением в 2030 году на 9,5% от суммы всех облигаций B, 2034 года – на 35,5%, 2035 года – на 30% и 2036 года – на 25%.
Предусматривается, что последние две серии облигаций B с погашением в 2035-2036 годах могут быть выпущены дополнительно 15 ноября 2029 года при условии, что номинальный ВВП Украины в 2028 году превысит порог 103% номинального, который прогнозируют в МВФ в соответствии с Базовым сценарием по 4-му пересмотру программы. Кроме того, реальный ВВП Украины в 2028 году должен быть, как минимум, равен реальному ВВП по базовому сценарию МВФ.
Выпуск дополнительных облигаций ограничен 12% от уже существующей суммы долга с процентами. Максимальную сумму долга кредиторы могут восстановить после списания, при условии, что номинальный ВВП Украины превысит на 7,5% прогноз МВФ.
Выплаты купонного дохода по облигациям будут совершаться дважды в год — 1 августа и 1 февраля.
Реструктуризация по еврооблигациям
В Минфине ранее указывали, что им удастся добиться реструктуризации срока, по которым Украина должна погасить еврооблигации. Ожидается, что первое погашение на сумму $1,172 млрд состоится в 2029 году, тогда как без реструктуризации основная сумма долга в размере $9,381 млрд подлежала бы выплате в период с 2024 по 2029 год.
— Соглашение обеспечит экономию $11,4 млрд на обслуживании долга в течение следующих трех лет. К 2033 году экономия составит $22,75 млрд. Это освободит жизненно необходимые финансовые ресурсы, которые могут быть направлены на оборону и социальные расходы, – указывал министр финансов Сергей Марченко.
Договоренность о реструктуризации была достигнута с группой держателей евробондов с частью выше 25%. Туда также входил ряд других кредиторов.
Примечательно, что ВВП-варранты Украины не входят в сделку.
На сегодня долг Украины по еврооблигациям с учетом процентов составляет $23,4 млрд.
Выплаты ВВП-варантам Украины — постановление
Уже в постановлении №712, которое было опубликовано на сайте украинского правительства, Украина обязуется выполнить условия по реструктуризации ВВП-варрантов 2022 года и выплатить их держателям.
— Министерству финансов осуществить расходы на выплаты по государственным деривативам … в пределах бюджетных назначений по программе 3511350 Обслуживание государственного долга, – говорится постановлении.
Примечательно, что в документе не указывается общая сумма выплат.
Напомним, в августе 2022 года Украина договорилась с держателями ВВП-варрантов о пересмотре условий выплат. Так, были отложены на 14 месяцев приходящиеся на 2023 год выплаты, а также ограничены возможные суммы выплат в 2025 году за 2023 год 0,5% ВВП. Также предусматривалось продление срока обращения этих инструментов до 2039 года и предоставление права Украине полностью или частично выкупить их в 2024-2027 годах.
Ранее официальный Киев также указывал на то, что намерен провести новую реструктуризацию ВВП-варрантов.
Напомним, 22 июля Минфин сообщил, что достиг договоренности с держателями еврооблигаций, что предполагает реструктуризацию выплат по долгу в $23 млрд.
