Paramount против Netflix: кого выбрала Warner Bros
- Предложение о полном выкупе акций за наличные признали невыгодным и рискованным.
- Переход к новому покупателю означал бы миллиардные штрафы и дополнительные расходы.
Совет директоров медиагиганта Warner Bros Discovery (WBD) отклонил предложение компании Paramount Skydance о поглощении.
Несмотря на то, что Paramount предлагала выкупить акции за наличные, руководство WBD считает это предложение недостаточным и слишком рискованным по сравнению с уже согласованным слиянием с Netflix.
Почему WBD отказалась от предложения Paramount
Это была уже восьмая попытка Paramount Skydance перехватить контроль над Warner Bros Discovery. На этот раз компания Дэвида Эллисона предлагала $30 за акцию, однако совет директоров WBD остался непреклонен и призвал акционеров не принимать это предложение.
Основной причиной отказа стал огромный финансовый риск. Paramount Skydance, рыночная капитализация которой составляет всего $14 млрд, планировала привлечь почти $95 млрд кредитов и инвестиций для покупки WBD. Совет директоров заявил, что эта сделка могла бы стать “крупнейшим выкупом в кредит в истории”.
К тому же переход к Paramount заставил бы WBD выплатить Netflix штраф за разрыв контракта в размере $2,8 млрд и дополнительные сборы за финансирование. В итоге реальная выгода для акционеров была бы значительно ниже, чем кажется на первый взгляд.
Преимущества слияния с Netflix
Сделка с Netflix кажется более простой и надежной. Акционеры Warner Bros Discovery получат $23,25 наличными и акции Netflix еще на $4,50 за акцию. Кроме того, после разделения компании в 2026 году они сохранят долю в Discovery Global.
В совете директоров также напомнили, что Netflix — финансово сильная компания с большой рыночной стоимостью и стабильными доходами. Это снижает риски и дает Warner Bros Discovery больше свободы работать в привычном режиме до завершения сделки.
В своем письме к акционерам совет директоров подчеркнул, что Paramount неоднократно игнорировала замечания о недостатках своих предложений.
В настоящее время руководство WBD сосредоточено исключительно на завершении слияния с Netflix, считая его наиболее выгодным для будущего компании.
